Kullan hinta 2019 ja hintakehitys
Kullan hinta 2019? Kullan hinta oli vuoden 2018 alkupuoliskolla noususuuntainen mutta kääntyi kesän 2018 jälkeen hieman laskuun. Loppuvuoden 2018 aikana alkoi noususuuntainen kehitys jälleen. Mitä tämä tarkoittaa vuoden 2019 kullan hinnalle ja kullan hinnan kehitykselle? Tarkastelemme tässä jutussa johtavia indikaattoreita, jotta voimme tehdä kullan hintaennusteen vuodelle 2019.
Kullan hinta 2019 hintaennuste: johtavat indikaattorit
Aluksi on todettava rehellisesti että kullan hintaennuste on haastava tehtävä. Kullan hintaan on runsaasti eri muuttujia ja olosuhteita jotka vaikuttavat kullan hinnan kehitykseen. Historian saatossa on kulta perinteisesti kuitenkin säilyttänyt arvonsa erilaisissa olosuhteissa.
Esimerkiksi vuosien 2002 ja 2007 välinen nousu johtui pääasiassa korkojen laskusta ja reaalisen inflaatiovauhdin noususta sekä markkinoiden ”riskin” tunteesta. Toisaalta vuoden 2016 alkupuolella jalometallien nousu oli voimakasta, joskin tilapäisesti, mikä aiheutti pelon kullan kaupankäynnistä.
Joskus kullan hinta voi nousta pelon takia, mutta jotta kullan hinta nousee pitkällä aikavälillä on oltava myös nousevia reaalikorkoja. Tämä tekee kullan hinnan ennustamisesta jo tarkempaa.
Johtava indikaattori # 1 reaalikorot
Ensimmäinen johtava kullan hintaan vaikuttava indikaattori ovat reaalikorot. Pitkällä aikavälillä on 20 vuoden korot esimerkiksi Yhdysvalloissa selvästi nousussa. Tämä viittaa siihen, että inflaation olisi nyt noustava voimakkaammin kuin korot jotta inflaatio vaikuttaisi. Kun tarkastelemme inflaatiota sekä julkisen sektorin ja muiden tilastoista, näemme samanlaisen kehityksen: ne ovat nousussa. Tämä on mielenkiintoinen trendi. Reaalikorot ovat todennäköisesti nousussa vuonna 2019, mutta samoin myös inflaatio.
Reaalikorot voivat nousta, mutta se ei todennäköisesti ole merkittävää ellei tapahdu jotain odottamatonta mikä muuttaa nykyisiä trendejä.
Johtava indikaattori # 2 Kauppiaiden sitoutuminen (COT)
Toinen johtava indikaattori kullan hintaennusteelle vuodelle 2019 on kultakauppiaiden raportista, lyhyesti sanottuna COT. COT-raportin perusteella näemme, että riski kullan hinnasta on erittäin vähäistä. Kuinka sen voi tietää? Katso suurimpien markkinaosapuolten kannat (keskimmäinen punainen ja sininen palkki). Ei-kaupallisten pitkäaikaisten sopimusten määrä on alimmillaan 9 vuoteen (punaiset palkit). Tämä ei ole vain historiallisesti alhaisella tasolla vaan se on jopa poikkeuksellista. Se viittaa siihen, että kullan hinnan riski on erittäin vähäistä. Huomaa, että tämä on keskipitkän aikavälin ennuste, eikä se voi olla itsestäänselvyys koko vuodelle 2019.
Johtava indikaattori # 3 euro
Kolmas johtava indikaattori kultahintaennusteessamme vuodelle 2019 on euro.
Seuraavassa kaaviossa näkyy kultahinnan (vaaleanharmaa) ja euron (musta) välinen korrelaatio. Lisäksi kullan hinnan merkittävät käännekohdat on merkitty vaaleanharmailla ympyröillä, ja miten ne kartoitetaan euroon nähdään vihreissä ympyröissä.
On selvää, että vuoden 2013 kullan hinnan lasku vaikutti merkittävästi. Ennen tätä kohtaa molempien välinen korrelaatio oli neutraalista heikkoon. Sittemmin molempien varojen välillä on kuitenkin erittäin vahva korrelaatio.
Vielä tärkeämpää on huomata, että viime vuosina euro on johtanut kullan hintaa selkeästi. Joka kerta kun euron arvo on noussut tai laskenut seuraa kullan hinta samaa trendiä.
Huomaa, että eurokaaviota on tarkkailtava tarkasti vuonna 2019. Se e voi määrittää kullan hinnan merkittävät muutokset, jotka vaikuttavat suoraan vuoden 2019 kultahinnoitteluun!
Kulta-ennuste 2019: hintatavoitteet
Edellä mainitut johtavat indikaattorianalyysit ehdottaa seuraavaa kullan hintaennusteelle vuodelle 2019: COT-raportissa sanotaan, että kulta on lähellä pohjahintaa ja ettei kullan hinta laske alle 1200 dollariin lähikuukausina 2019, todellinen inflaatio on lievästi nouseva eikä euron arvo osoita merkkejä villeistä liikkeistä suuntaan tai toiseen.
Yhdistämme nämä tiedot kullan hinnan kaavioon, jotta voimme tehdä kultahinnan ennusteen vuodelle 2019.
Kullan hinnan viikoittainen kaavio näyttää kuvion viime vuosista joka on ollut osa suurta korjauskanavaa vuodesta 2011. Näkyvästi ilmeni, että korjauksesta ei löytynyt läpimurtoa vuonna 2018. Viimeaikainen jakautuminen saattaa myös epäonnistua, koska on olemassa selkeä pyöristyspohja joka johtuu todennäköisesti COT-raportin äärimmäisistä lukemista.
Uskomme, että kullan hinta nousee 1300 dollarin paikkeille vuoden 2019 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.
Lisäksi yllä olevasta kaaviosta käy ilmi, että kullan hinta asettunee vaihteluvälille 1200 – 1375 dollaria. Alle 1200 dollaria tarkoittaisi että on kullan hintakehitys olisi laskusuunnassa, mutta tuskin uskomme, että kulta jää alle 1200 dollarin. 1200–1275 dollaria on enemmän tai vähemmän neutraali. Yli 1275 dollaria on lievästi nouseva. Yli 1375 dollaria on hurjasti nouseva.
Osana kullan hinnan ennustettamme vuodelle 2019 uskomme, että kullan hinta palaa takaisin testaamaan kullan hintaa 1300 dollarin ja 1375 dollarin alueelle.
Siksi kaikkein nousevin kullan hinnan ennusteemme vuodelle 2019 on, että kullan hinta nousee jopa 1550 dollariin vuonna 2019 (20% todennäköisyys), mutta vain jos se onnistuu rikkomaan 1375 dollarin rajan. Tämä 1375 dollarin kullan hinta on ns. kullan hintatesti ja jos se toteutuu voi hinnan nousee jatkua (75% todennäköisyys).
Toisaalta jos kullan hinta lähtee laskusuuntaan ja putoaa 1200 dollarin kieppeillä voi edessä olla pudotusta jopa 1050 dollariin. Tämän todennäköisyys on mielestämme vähiten todennäköistä (alle 5% todennäköisyys).
Yhteenvetona, emme suosittele juuttumista kullan hintaan liittyviin loputtomiin otsikoihin, jotka saattavat vain sekoittavat ja hämmentää. Joitakin viimeaikaisia esimerkkejä ovat kuvitteellinen korrelaatio kullan vähittäismyynnin ja kullan maailmanmarkkinahinnan välillä, Intiassa fyysisen kullan kysynnän vaikutus kullan hintaan tai että kultakaivoksien toimenpiteet vaikuttaisivat kullan hintaan. Asia ei todellakaan ole näin ja kehotamme vakavia sijoittajia jättämään spekulaatiot omaan arvoonsa.
Mietitkö kullan myyntiä? Lue juttumme kullan ostohinnoista.
